日経平均の増配率・EPS成長率について

下記記事で、S&P500の増配率とEPS成長率の推移を見ました。長期投資には良いデータだと思い、日経についても見たくなりました。

S&P500の増配率・EPS成長率について

 

残念ながら良いデータが見つけられず、日経プロファイルページに2004年以降のPERと配当率があったので、手打ちでExcelに入れて集計しました。

 

日経平均のEPSと配当性向について

下記推移です。年次の終値ベースであり、配当・EPSのデータは単純平均でなく指数ベースです。

 

日経銘柄のEPSはスーパー伸びている

日経は弱いと言われますが、実際に企業はアベノミクスになってから日経銘柄の稼ぐ力は大きく成長しています。

2019年の10月18日ではEPSは1315円位で今年はヨコヨコです。

 

配当性向は実はヨコヨコ

EPSの伸びに対して、配当性向は30%前後で横ばいです。

企業が「株主還元を重視する企業が増えた」なんてことは言われますが、配当だけ見ると「稼ぎが増えたから増配してます。(減ったら減配しますよ)」だけにも見えますね。

株主の皆さんは、是非、いざ減収した時の企業姿勢をチェックしてください。

 

日経平均のEPS成長率と増配率について

日経のEPS成長率

バラつきが大きいですね。最近の成長率は素晴らしいですね。S&P500をチェックをした時に20%を超えることはありませんでした。

米国企業は四半期決算毎に駆けずり回りますから、日本企業より経営数字を安定させる傾向はあるものの、日本企業は利益が安定していない様に見えます。

「稼ぐときに稼ぐ!がダメな時ダメ!」とも見えます。為替の影響も大きいと感じます。

 

日経平均の増配率

あれ?めっちゃいい感じのグラフですね。なんと「9年連続増配!!」でした。

 

日経平均の過去10年の平均成長率

過去10年の統計はリーマンショックの後の10年になるので、最も良いスコアが出る1つの指標になってしまいますが、2008年~2018年の平均成長率です。(これも終値ベースです)

日経平均 EPS(円) 配当(円)
2008 8,860 518 217
2018 20,015 1,350 448
倍率 2.26 2.60 2.07
平均成長率/増配率 8.49% 10.04% 7.52%

 

日経平均価格が2.26倍に対して、EPS成長率は2.60倍、配当は2.07倍であり、増配率は7.52%です。

 

この10年で見れば、

平均増配率は、S&P500は6.54%、日経は7.52% で日経の勝ち!です。

EPS平均成長率は、S&P500は11.60%で、日経平均は10.04%ですから、こちらもいい勝負ですね。

いい数字ですね。比べていませんが、欧州指数のFTSE100やEURO50等と比較しても大きく上回っていると思います。

 

個人的感想

低空飛行を続けた日経は、アベノミクスが始まった後の成長率は米国以上の成長を見せるものの、ここ数年の成長は鈍化していると感じていました。

ですが、数字で見ればまだまだ良い数字でした。

2019年はEPSは微成長から少しマイナスにはなると思いますが、増配はキープされるのではないでしょうか。

日本株は今後の成長期待という意味では割安になる傾向があるかと思いますが、欧州に比べれば、中期的には成長企業に投資するチャンスはまだ残されていると感じました。

 

一方で、指標となる企業がこれだけ成長しているのに、給料は統計上も伸びませんね。やはり中長期目線で株式投資をして、キャピタルでもインカムでも恩恵を受けることが必要なのかと思います。

 

こちら利用したデータです。日経プロファイルのPERと配当から、EPSと配当を算出したデータです。

終値 EPS(円) 配当性向(%) 配当額(円)
2004 11,488.76 805.10 13.27 106.85
2005 16,111.43 612.37 22.89 140.17
2006 17,225.83 724.38 24.02 173.98
2007 15,307.78 865.82 24.58 212.78
2008 8,859.56 518.41 41.87 217.06
2009 10,546.44 237.11 67.16 159.25
2010 10,228.92 551.42 31.91 175.94
2011 8,455.35 515.26 37.41 192.78
2012 10,395.18 535.28 38.26 204.79
2013 16,291.31 717.36 32.02 229.71
2014 17,450.77 821.99 29.30 240.82
2015 19,033.71 988.76 32.15 317.86
2016 19,114.37 937.44 34.46 323.03
2017 22,764.94 1,189.39 31.77 377.90
2018 20,014.77 1,349.61 33.22 448.33

 

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